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可转债申购那些事儿

核心提示: 2017年9月,证监会将可转债申购方式由资金申购改为信用申购。

从第一只可转债申购开启的热潮到第一只可转债破发时间不过短短数月,这种采用信用申购可转债的方式曾让无数投资者趋之若鹜。2017年9月,证监会将可转债申购方式由资金申购改为信用申购。2017年9月25日,东方雨虹(002271)采用信用发行方式发行18.4亿雨虹转债,在雨虹转债上市首日便上涨20.12%。一时之间,网络上盛传类似“空仓顶格申购天天有,这份攻略让你一年无风险赚1万”的文章。

然而,将可转债申购作为无风险套利的观念很快被推翻了。12月1日,久立转债2出现破发。很多股民开始疑惑,债券不是很安全的吗?为什么可转债上市后还会面临破发的情况呢?接下来,本文带大家了解一下出现这种情况的原因。

可转债,是指在规定期限内,投资者可以将持有的债券转换为债券发行公司的股票,兼具债券和股票的特征。可转债的价格受以下几个因素影响:可转债走势与A股走势密切相关,正股股价的变动影响到投资者对于债转股的心理预期;可转债市场处于高速扩容时期,2017年9月到12月底,可转债发行已达34只,可谓是最密集发行期;受债市影响,如果国债收益率增加,利率上行,那么会造成债市走弱;受大股东套现影响,可转债可以成为大股东套现工具,比如嘉澳转债,上市后大股东顺昌投资出售8259.5万元,占发行总量的44.65%,直接导致价格下跌。

基于上述原因,可转债上市后出现破发风险。因此投资者在进行可转债申购的时候,应该根据具体情况进行判断,不可盲目从众。最后要提醒大家:根据《证券发行与承销管理办法》第十三条,网下和网上投资者申购新股、可转换公司债券、可交换公司债券获得配售后,应当按时足额缴付认购资金。网上投资者连续12个月内累计出现3次中签后未足额缴款的情形时,6个月内不得参与新股、可转换公司债券、可交换公司债券申购。(中航证券)

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责任编辑:实习编辑 臧航