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投资者需要知道的事:分级基金新规

核心提示: 沪深两个交易所分别制定的分级基金业务管理指引(以下简称《指引》)已于2017年5月1日起正式实施。

沪深两个交易所分别制定的分级基金业务管理指引(以下简称《指引》)已于2017年5月1日起正式实施。《指引》进一步完善了投资者适当性管理制度,规范了分级基金份额折算、投资者教育与风险警示等工作,是贯彻依法监管、从严监管、全面监管、更加重视和防范市场各类风险、切实推进基金市场稳定健康发展的一项重要制度安排。现在我们就来普及一下关于分级基金新规的知识。

什么是分级基金?

分级基金是指通过基金合同约定的风险收益分配方式,将基金份额分为预期风险收益不同的子份额,其中全部或者部分类别份额在交易所上市交易或者申赎的基金。根据基金合同的约定,分级基金的基础份额和子份额之间可以通过分拆、合并进行配对转换。

为什么分级基金的条件会如此严格?

对于这一问题,上交所于2016年9月9日发布的《指引》中的一段话:分级基金是带有杠杆特性的复杂金融产品,投资风险较高,前期有些中小投资者对分级基金产品运作机制及其风险缺乏了解,盲目买入而蒙受了损失。投资分级基金除了面临证券市场中的宏观经济风险、政策风险、市场风险、技术风险、不可抗力因素导致的风险等之外,还可能面临分级基金份额折溢价、B类份额净值和价格大幅波动、B类份额杠杆变化等特殊风险。

分级基金的本质是利益或者亏损再分配的过程,可以简单理解为:A类把钱借给B类投资,约定A类收取固定利息作为出借资金的补偿,而B类付出利息获得了投资杠杆;B类无论亏损还是盈利,首先要保证A类的利息,极端情况下,存在可能无法取得约定应得收益的风险。

再次提醒投资者:

在投资分级基金前一定要充分了解分级基金相关的风险,关注证券公司发布的通知、公告、短信、微信等信息,或致电证券公司了解相关情况,并关注《指引》实行后参与分级基金相关业务权限的变化,合理安排相关交易,防范投资风险。

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责任编辑:实习编辑 张楠