飞机涨价了 航企怎么办?

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飞机要涨价了。1月12日,空客公司宣布,自2016年1月起将空客所有机型的平均目录价格提高约1.1%。记者了解到,随着中国民航业的快速发展,运力增长将成为常态,而国际市场的原油价格波动、汇率变化对航企收益都会带来巨大波动,规避风险已成为一个重要的课题。

飞机采购成本攀升

中国民航客机以空客和波音为主,根据最新的价格,最新的A330-800neo飞机需要2.523亿美元,A330-900neo单价2.877亿美元,而A380巨无霸则需4.326亿美元。对于以上亿美元为采购单位的飞机而言,即使增长1个百分点,也是一个庞大的数字。

在刚刚过去的2015年,空客成功交付了635架飞机,飞机交付量创公司历史新高,并取得13年连续增长。截至2015年年底,空客的储备订单量攀升至6787架,创行业新纪录,以目录价格计算,价值9963亿美元。而这些储备订单如果提高1.1个百分点计算的话,总价值将增加百亿美元。

记者了解到,除了国内三大航外,春秋航空机队全部采用空客执飞,在上市募集资金中,有13.3亿元将用于购买9架空客A320飞机。此外,在去年10月29日的权威媒体报道中,据称中国还与空客公司达成130架飞机的订单,总价值约170亿美元,如果转为确认订单,按空客涨价后的价格计算,中国航企要为此项变动多支付近2亿美元。

不过,这仅仅是个开始,飞机采购通常不是全额支付,这意味着还有利息。记者了解到,目前中国航企70%以上的债务以美元计算,汇兑市场的变化,将对全年收益产生巨大影响。

记者从中国国航的季度报告了解到,2015年上半年,国航业绩预增,净利润同比增长701%~743%;而2015年第三季度的报告显示,国航前三季实现归属上市公司股东净利润62.8亿元,同比增长98.1%。人民币贬值使得航企净利润增幅下降。

油价下跌拉升航企收益

尽管如此,国内上市航企去年前三季度的效益仍十分乐观。记者了解到,除了民航出行持续增长带来的消费收益外,国际原油价格继续走低,对航企的实际收益起了“兜底”作用。

2016年伊始,国际原油价格就开始不断创出新低,1月11日,纽约市场原油价格盘中开始跌穿每桶30美元,为12年来首次。记者了解到,得益于去年国际油价的低位运行,国内三大上市航空公司赚得盆满钵满。数据显示,南航去年前三季度营收为853.3亿元,涨幅4.28%;净利润46.6亿元,涨幅高达270%。东航去年前三季度营收719.63亿元,增长4.57%;净利润53.3亿元,增长159%。

尤其值得一提的是,发改委1月13日发布了新的成品油定价机制,并设置了国际油价低于40美元/桶时,国内成品油价就不再下调。不过记者了解到,航空煤油定价机制目前完全是跟国际原油价格联动的,并不受新成品油定价机制的影响,这意味着航企将持续享受国际原油价格下跌带来的收益。据民航专家邹茂功介绍,航油一直是航空公司运营最主要的成本,以往航油支出约占航空公司营业成本的30%~40%,而随着去年以来的油价下跌,航油成本的占比已经低于30%。有分析人士认为,2016年,原油价格还将持续下跌,有望达到20美元/桶,甚至10美元/桶。

减少美元负债

规避美元升值风险

记者了解到,目前正处在美元持续走强和人民币贬值阶段,三大航也在调整美元的负债规模。

记者从国航2015年半年报了解到,去年上半年底国航的总负债为人民币1520亿元,负债资产比为69%。在三大航中,中国国航的负债有71%为美元债务,比例最小;南航的美元负债比例最高,为94.7%。南航正计划将美元负债降至近70%。而东方航空在1月5日已公告称,为优化公司债务结构,降低汇率波动风险,已经偿还美元债务本金10亿美元,降低了美元负债的规模。

部分航企正抓紧上市的步伐,破解公司发展的资金难题。目前东海航空、青岛航空都在筹备上市,而东海航空相关专业证券机构已进场工作了。东海航空相关负责人在接受记者采访时表示,通过募集资金,预计在未来10年累计投入300亿~500亿元,“5年内,引进波音B737-800及B-737MAX客机50架,波音B787宽体客机4~6架,机队规模达到70架。”

责任编辑:实习编辑 惠佩

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